Maglor
Lacho calad! Drego morn!
Como o Fëanor disse, os espectros entregaram os anéis de volta a Sauron depois que estavam completamente entregues à sua dominação.Máscara da Morte disse:Os anéis dos Nazgul também tinham o poder da invisibilidade. O que acontece é que eles ficaram permanentemente invisíveis por não tirarem os anéis. Mas mesmo que eles tirassem agora, continuariam invisíveis, devido ao tempo que passaram assim. Se Frodo (ou qualquer outro) ficasse por muito tempo usando o Um Anel, provavelmente ficaria no mundo dos espíritos (uma espécie de "umbra") para sempre e perderia seu corpo material.
Já o Um não tranformava em espectro (vide o Gollum). Ele arruinaria a criatura a a faria completamente dependente do poder do Anel, mas nunca seria um espectro.
O Faq da Valinor, na seção sobre Artefatos - Anéis, explica bem.
"Sauron deu os Nove para os Homens Mortais que se provaram fáceis de controlar. É dito que
"... aqueles que usaram os Nove Anéis tornaram-se poderosos em seus dias, reis, feiticeiros, e guerreiros de antigamente. Eles obtiveram glória e grande riqueza... eles tinham, como parecia, vida eterna, mas a vida tornou-se insuportável para eles. Eles podiam caminhar, se desejassem, invisíveis para todos os olhos deste mundo sob o sol, e eles podiam ver coisas em mundos invisíveis pata homens mortais..." [8]
De acordo com a Carta 131, os Sete e os Nove conferiam invisibilidade ao usuário bem como uma vida sem fim. Também, a habilidade de fazer o usuário invisível parece ser um poder controlável - nem sempre "ativado", mas "ativável" quando o usuário assim o desejasse. Entretanto, eventualmente o usuário desapareceria e se tornaria um espectro sob o controle de Sauron, o Senhor Escuro. os Três Anéis Élficos não conferiam invisibilidade, pois este era um poder vindo de Sauron, e Sauron não teve parte da criação dos Três Anéis Élficos, nem nunca os tocou."
Já sobre a questão das roupas, eu acho que é o seguinte.
Os Nazgûl eram espectros, e viviam permanentemente no "mundo invisível"; já o Frodo ao colocar o Anel não se tornava um espectro, apenas se tornava plenamente visível nesse outro mundo. Em nenhum dos casos a pessoa deixava de ter uma "forma palpável", tanto que os nazgûl poderiam ser cobertos por roupas. Mas no caso do Frodo, como ele não era pertencente àquele mundo, era possível que inclusive o que ele carregasse passasse junto com ele para lá.
Acho que fui confuso.