O que Galadriel diz a Frodo quando este lhe oferece o Um Anel? Que não teriam um Senhor do Escuro mas sim uma Senhora, "bela e terrível", muito poderosa e que esse poder não seria usado para o bem, ou algo assim.
Como o Snaga disse, "o Um não diferencia raças, mas sim o poder e o carater de cada usuário/portador". Assim, entendo que o Anel age de acordo com as possibilidades e potencialidades que cada portador apresentaria, ou permitira que o Um tirasse proveito.
O Um, acredito, teria se manifestado de uma forma bem mais "terrível" com um elfo do que se mostrou quando esteve nas mãos de um homem ou hobbit, dada a imortalidade, sabedoria adquirida através de eras e eras e por toda a "sutíl magia" que envolve os elfos.
Claro, Galadriel era uma poderosa senhora élfica, mas acredito que mesmo com um elfo "comum" o Um agiria de uma forma totalmente diferente com que agiu com os hobbits e teria feito mais estragos, acredito, que mudaria completamente os rumos que as coisas tomaram na TM. Acharia difícil um elfo portador do Um perdê-lo, mas se acontecesse, ele já teria se tornado um ser escuro e cruel, mas envelhecimento rápido e longevidade eu acredito que não ocorreria, pois como já foi dito e concordo, não faria dirença em se tratando de um ser originalmente, ou naturalmente, imortal.