Só agora vi isso, mas de qualquer forma não adianta muita coisa, pois não sei.
Mas eu creio que não, pois sinceramente, ele não fazia muita coisa (modo de dizer) exceto reunir seus servos, aumentá-los, manter contatos aqui e ali, retornar e guerrear. Pelo menos aparentemente foi isso o que aconteceu quando, por exemplo, Sauron se refugiou em Dol Guldur e centenas de anos depois retornou para Mordor.
Agora, se há uma comprovação de que ele gastava de si para tal, sim, é de se imaginar que com o tempo ele se enfraqueceria até nunca mais voltar. Mas mesmo que isso ocorresse, ele ainda voltaria algumas vezes. Pode ser que acabasse vencendo alguma investida contra os povos livres.
Bem ele colocou parte de seus poderes no Um e, ainda seguindo a hipótese de que ele nunca fosse achado, essa parte ele nunca teria de volta... quanto de seus poderes ficaram com o Um, talvez uns 50%?
A possibilidade de Sauron vencer os povos livres era razoavelmente grande. O problema é encontrar uma maneira de vencê-lo sem destruir o Um:
No primeiro confronto direto, na Batalha contra a Última Aliança, houve uma perda muito mais significativa para os Aliados do que para o Lado Escuro. Gil-galad, Elendil e Anárion foram mortos sobrando Isildur, Elrond e Círdan, ou seja, uma perda de 50% da liderança dos Aliados que se fez sentir muito mais sobre os Homens do que sobre os Elfos; Sauron perdeu o seu precioso, mas como Isildur se recusou a derretê-lo, Sauron ainda voltaria, uma perda de uns 80 - 90% da liderança das Sombras.
No segundo confronto direto, nas Batalhas dos Campos Pelennor e Batalha do Morannon, ainda que não fosse uma Aliança entre raças, era uma aliança entre povos (Rohan+Gondor+Condado) e houveram também perdas significativas como a morte de Théoden (talvez a morte de Théodred também devesse ser incluida aqui, mas não como eu não lembro de ter lido muita coisa sobre ele não vou incluí-lo) nos Campos Pelennor, a morte de Boromir nas proximidades do Amon Hen e a quase morte de Faramir quando foi tentar retomar Osgiliath; do lado das Sombras, houve a "morte" do Bruxo-Rei pelas mãos de Éowyn.
Aqui é que complica a situação: Se o Um não tivesse sido encontrado, como Sauron seria derrotado? Chutando o pau da barraca sem medo de ser feliz, vou sugerir uma viagem sem base alguma: Gandalf enfrenta Sauron e o derrota, novamente banindo o seu espírito para um outro lugar.
Na próxima aparição de Sauron, a Terra-média seria dominada pela raça dos Homens, com uma presença ínfima e praticamente insignificante de qualquer dos poderes do Oeste, seja por representação Élfica quanto Maiar. Como o Um ainda não foi destruído, os poderes dos anéis menores ainda exisitriam. Assim sendo, ainda teríamos os Nazgûl, agora sendo 8, e ainda teríamos Narya, Nenya e Vilya, mas quem seriam os seus portadores uma vez que os Elfos mais poderosos foram para as Terras Imortais? Teria Gandalf ficado para "terminar o trabalho" e mantido Narya?
Sauron não precisaria (se é que ele seria capaz de) dissipar seu poder para a criação de seres, mas como o Um não foi destruido, as criaturas das Sombras ainda estariam por aí aguardando um novo mestre ou a volta do antigo para poderem se unir novamente. Vejo como uma forma de se enfraquecer o exército de Sauron, a destruição dos Nazgûl. Haveria algum tipo de encanto sobre eles também que os tornassem imunes à alguma coisa?
Acredito que antes de ser derrotado novamente, Sauron ainda dominaria por muito tempo uma boa parte da Terra-média. E continuaria a dominar até os Nazgûl terem sido completamente destruidos.
EDIT:
Isso tudo aí em cima foi sem contar a enorme perda dos soldados de cada lado. Apesar de serem as duas raças que se reproduzem mais rápido, acho que os Orcs levariam vantagem sobre os Homens na "reposição" de seus contingentes. Alguém aí já viu um Orc criança?
