Achei um texto do Deriel que explica bem isso:
"Quando os Valar vieram contra Morgoth ao final da Primeira Era, a maioria de seus servos foram destruídos, mas alguns poucos fugiram para o Mundo e esconderam-se em locais escuros. Um deles era um Balrog, provavelmente o último de sua raça na Terra-média, que escapou para o leste das ruínas de Angband e enterrou-se nas raízes das Montanhas Sombrias debaixo de Khazad-dûm.
Por mais de cinco milênios, o Balrog 'dormiu' em seu profundo local de esconderijo (talvez estivesse usando este tempo para crescer em poder, ou reconstruir sua forma física). Permaneceu imperdturbado durante a Segunda Era, e muito tempo da Terceira Era. Mas finalmente, os mineiros de mithril do Rei Durin VI tropeçaram nele e o acordaram de seu longo sono. Durin foi morto pela criatura e seu filho Náin I tornou-se Rei.
Parece que, sob Náin, os Anões tentaram opor-se ao Balrog, mas seu poder era grande demais para ser controlado. Por um ano, ele tentaram prendê-lo em suas mansões, mas finalmente Náin e muitos outros foram mortos, e os sobreviventes fugiram de seus salões ancestrais. A esse tempo também, muitos Elfos das Florestas de Lórien deixaram suas terras e escaparam para o sul.
Por quinhentos anos, Moria (como Khazad-dûm ficou conhecida) ficou deserta a não ser pelo Balrog. Por volta do ano 2480, Sauron iniciou seus planos de guerra, e como parte deles, ele enviou Orcs e Trolls para infestar as Monstanhas Sombrias e interromper a passagem de Eriador para Rhovanion. Algumas dessas criaturas foram para Moria."